Отношение дебиторской задолженности к выручке

Тема 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

3. Оценка кредитоспособности

Кредитоспособность – это возможность, имеющаяся у предприятия для своевременного погашения кредитов. Основными показателями для оценки кредитоспособности предприятия являются:

1. Отношение объема реализации к чистым текущим активам:

Чистые текущие активы – это оборотные активы за вычетом краткосрочных долгов предприятия. Коэффициент К1 показывает эффективность использования оборотных активов.

2. Отношение объема реализации к собственному капиталу:

Этот показатель характеризует оборачиваемость собственных источников средств.

3. Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу:

Данный коэффициент показывает долю краткосрочной задолженности в собственном капитале предприятия. Если краткосрочная задолженность в несколько раз меньше собственного капитала, то можно расплатиться со всеми кредиторами полностью.

4. Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации:

Этот показатель дает представление о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся от покупателей денег. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, т.е. снижение показателя К4 можно рассматривать как признак повышения кредитоспособности предприятия.

5. Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности:

Расчет показателей кредитоспособности оформим таблицей 6. Как видно из таблицы 6, коэффициент К1 достаточно высок (3,21 на начало периода и 4,03 на конец периода), что благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия.

Коэффициент К2 показывает оборачиваемость собственных источников средств. Его значение на конец периода несколько снизилось по сравнению с началом периода, но в целом он положительно характеризует кредитоспособность предприятия.

Значение коэффициента К3 настолько мало, что позволяет сделать вывод о том, что предприятие имеет небольшую краткосрочную задолженность по сравнению с величиной собственного капитала и может расплатиться со всеми кредиторами полностью.

Показатель К4 свидетельствует о том, что на начало отчетного периода срок погашения дебиторской задолженности составлял в среднем 4 месяца (отношение 1:0,22), на конец отчетного периода он уменьшился до 3 месяцев (отношение 1:0,3). Это свидетельствует о повышении кредитоспособности предприятия.

Коэффициент К5 также положительно характеризует кредитоспособность предприятия.

Источник: http://www.aup.ru/books/m167/2_3.htm

Оборачиваемость дебиторской задолженности (Receivable turnover)

Определение

Оборачиваемость дебиторской задолженности (receivable turnover ratio) измеряет скорость погашения дебиторской задолженности организации, насколько быстро организация получает оплату за проданные товары (работы, услуги) от своих покупателей.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз за период (год) организация получила от покупателей оплату в размере среднего остатка неоплаченной задолженности. Показатель измеряет эффективность работы с покупателями в части взыскания дебиторской задолженности, а также отражает политику организации в отношении продаж в кредит.

Расчет (формула)

Оборачиваемость дебиторской задолженности (коэффициент) = Выручка / Средний остаток дебиторской задолженности

Средний остаток дебиторской задолженности рассчитывается как сумма дебиторской задолженности покупателей по данным бухгалтерского баланса на начало и конец анализируемого периода, деленное на 2.

Также распространен расчет показателя не в виде коэффициента, а в виде количества дней, в течение которой дебиторская задолженность остается неоплаченной:

Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях = 365 / Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Нормальное значение

Для оборачиваемости дебиторской задолженности, как и для других показателей оборачиваемости не существует четких нормативов, поскольку они сильно зависят от отраслевых особенностей и технологии работы предприятия. Но в любом случае, чем выше коэффициент, т.е. чем быстрее покупатели погашают свою задолженность, тем лучше для организации. При этом эффективная деятельность не обязательно сопровождается высокой оборачиваемостью. Например, при продажах в кредит остаток дебиторской задолженности будет высокий, а коэффициент ее оборачиваемости соответственно низкий.

Про оборачиваемость дебиторской задолженности на английском языке читайте в статье » Receivable Turnover Ratio».

Источник: http://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/turnover/receivable_turnover.html

Инвестиционный портал

Всегда выбирайте самый трудный путь — на нем вы не встретите конкурентов

    Главная
  • Статьи
  • Финансовые показатели 3 (продолжение)
  • Финансовые показатели 3 (продолжение)

    Оценка деловой активности

    Производительность труда (LabourProductivity, RevenuesPerWorker), ден. ед/чел:

    RPW = Выручка (выручка от продаж) / Среднесписочная численность персонала

    Производительность труда — показатель эффективности использования ресурсов труда (трудового фактора). Рост этого показателя указывает на положительную тенденцию развития компании.

    Анализируется вместе со всеми показателями эффективности трудовых ресурсов:

    — Прибыль на одного работающего

    Другое название коэффициента: Объем реализации на одного работника, ден. ед/чел

    Размер прибыли на одного работающего

    Прибыль на одного работающего (Earnings Per Worker), ден. ед/чел:

    EPW = Чистая прибыль / Среднесписочная численность персонала

    Этот показатель показывает, насколько эффективно и прибыльно предприятие ведет свою деятельность. Рост этого показателя указывает на положительную тенденцию развития компании.

    Анализируется вместе со всеми показателями эффективности трудовых ресурсов:

    — Прибыль на одного работающего

    Рост прибыли на одного работающего должен сопровождаться ростом производительности труда. При этом темпы роста производительности труда должны быть выше темпов роста прибыли на одного работающего.

    Фондовооруженность труда (Fixed Capital Per Worker), ден. ед/чел:

    FCPW = Средняя стоимость основых средств / Среднесписочная численность персонала

    Экономический показатель, характеризующий оснащенность работников предприятий сферы материального производства основными производственными фондами (средствами).

    Анализируется вместе со всеми показателями эффективности трудовых ресурсов:

    — Прибыль на одного работающего

    Рост фондовооруженности труда должен сопровождаться ростом производительности труда. При этом темпы роста производительности труда должны быть выше темпов роста фондовооруженности труда.

    Фондоотдача (Оборачиваемость основных средств), Fixed Assets Turnover

    FAT = Выручка (выручка от продаж) / Средняя стоимость основных средств

    Характеризует эффективность использования предприятием имеющихся в его распоряжении основных средств. Чем выше значение коэффициента, тем более эффективно предприятие использует основные средства. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует о недостаточном объеме продаж или о слишком высоком уровне капитальных вложений. Однако значения данного коэффициента сильно отличаются друг от друга в различных отраслях. Также значение данного коэффициента сильно зависит от способов начисления амортизации и практики оценки стоимости активов. Таким образом, может сложиться такая ситуация, когда показатель оборачиваемости основных средств будет выше на предприятии, которое имеет изношенные основные средства.

    Читайте так же:  Сп порядок увольнения работника

    Коэффициент оборачиваемости запасов

    Коэффициент оборачиваемости запасов, Inventory Turnover (IT)

    IT = Затраты на производство продукции / Производственные запасы (в оборотах)

    IT = Производственные запасы * 365 / Затраты на производство продукции (в днях)

    Коэффициент оборачиваемости запасов отражает эффективность производственного процесса. Он растет с оптимизацией производства и, как следствие, сокращением потребности в оборотном капитале для его организации.

    Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

    Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, Payables Turnover (PT)

    PT = Затраты на производство продукции / Кредиторская задолженность (в оборотах)

    PT = Кредиторская задолженность *365 / Затраты на производство продукции (в днях)

    Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности отражает скорость расчета компании со своими поставщиками. Снижение показателя может означать как проблемы с оплатой счетов, так и сознательное использование кредиторской задолженности как дешевого источника финансовых ресурсов.

    Коэффициент оборачиваемости активов

    Коэффициент оборачиваемости активов, Assets Turnover (AT)

    AT = Выручка от реализации / Совокупные активы (в оборотах)

    AT = Совокупные активы * 365 / Выручка от реализации (в днях)

    Коэффициент оборачиваемости активов отражает интенсивность использования всех имеющихся ресурсов компании, и растет с увеличением эффективности бизнеса в целом.

    Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

    Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, Equity Turnover (ET)

    ET = Выручка от продаж / Собственный капитал (в оборотах)

    ET = Собственный капитал * 365 / Выручка от продаж (в днях)

    Показывает скорость оборота собственного капитала компании за расчетный период (количество оборотов за период). Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он отражает либо излишки продаж, либо их недостатки; с финансовой — скорость оборота вложенного капитала; с экономической — активность денежных средств, которыми рискует акционер

    Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

    Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, Receivables Turnover (RT)

    RT = Выручка от реализации / Дебиторская задолженность (в оборотах)

    RT = Дебиторская задолженность * 365 / Выручка от реализации (в днях)

    Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности характеризует организацию работы компании по сбору оплаты за свою продукцию. Чем ниже этот показатель, тем выше будет потребность компании в оборотном капитале для расширения сбыта.

    Операционный цикл (Operating Cycle) — среднее время между приобретением материалов или услуг, используемых в производственном процессе, и получением выручки от реализации готовой продукции.

    Операционный цикл = Период оборота дебиторской задолженности + Период оборота запасов

    Сокращение операционного цикла в динамике рассматривается как положительная тенденция и является одной из задач финансового менеджмента компании

    Финансовым циклом (Financial Сycle) называют период оборота средств, инвестированных в оборотный капитал предприятия.

    Финансовый цикл = Период оборота запасов + Период оборота дебиторской задолженности – Период оборота кредиторской задолженности

    Сокращение финансового цикла в динамике рассматривается как положительная тенденция и является одной из задач финансового менеджмента компании.

    Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности

    Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (Receivables — Payables Ratio)

    RPR = Дебиторская задолженность / Кредиторская задолженность

    Позволяет определить, сколько приходится дебиторской задолженности на единицу средств кредиторской, причем оптимальное значение данного коэффициента варьируется от 0.9 до 1.0, т. е. кредиторская задолженность должна не более чем на 10 % превышать дебиторскую.

    Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности

    Kdeb = Средняя дебиторская задолженность / Выручка от реализации

    Обратный коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Рассчитывается как отношение средней дебиторской задолженности по основной деятельности (расчеты с дебиторами за товары, работы и услуги; расчеты по векселям полученным; авансы, выданные поставщикам и подрядчикам) к выручке от реализации. Значение этого показателя зависит от вида договоров, превалирующих на данном предприятии: так, если основной типовой договор предусматривает оплату в течение двух недель с момента отгрузки товара, то критическое значение коэффициента равно 1/26. Таким образом, если расчетное значение коэффициента превосходит 1/26, можно сделать вывод, что предприятие имеет проблемы со своими дебиторами.

    Коэффициент устойчивости экономического роста

    Для оценки деловой активности акционерных обществ (или предприятий , выплачивающих дивиденды по ценным бумагам) применяется коэффициент устойчивости экономического роста:

    Kstab = (Чистая прибыль — дивиденды — отчисления в резервный фонд) / Средний собственный капитал за период

    Числитель данного коэффициента представляет собой чистую прибыль за вычетом дивидендов, выплаченных акционерам. Если дивиденды не выплачиваются, данных показатель совпадает по величине с показателем рентабельности собственного капитала.

    Показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства и т.п.

    Оценка финансовой устойчивости

    Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, независимости) ККС

    ККС= Собственный капитал / Валюта баланса

    Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность.

    Коэффициент концентрации заемного капитала ККП

    КПП= Заемный капитал /Валюта баланса

    Этот показатель характеризует долю заемных средств предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. ККС + ККП = 1.

    Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала КС

    КС= Заемный капитал/Собственный капитал
    Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия.

    Коэффициент маневренности собственных средств КМ

    КМ=Собственные оборотные средства/Собственный капитал

    Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Собственные оборотные средства представляют собой сумму собственного капитала и долгосрочных кредитов за минусом внеоборотных активов.

    Коэффициент структуры долгосрочных вложений КСВ

    КСВ= Долгосрочные пассивы / Внеоборотные активы
    Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников

    Читайте так же:  Заявление на компенсацию за неиспользованный дополнительный отпуск

    Коэффициент устойчивого финансирования КУФ

    КУФ= (Собственный капитал + Долгосрочные пассивы) / (Внеоборотные активы + Оборотные активы)

    Данное отношение показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Кроме того, коэффициент отражает степень независимости или зависимости предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.

    Коэффициент реальной стоимости имущества КР

    Видео (кликните для воспроизведения).

    КР=(Основные средства+Сырье+Незавершенное производство)/(Валюта баланса)

    Отображает производственный потенциал предприятия на данный момент.

    Оценка имущественного положения

    Сумма хозяйственных средств в распоряжении организации SХС

    SХС = А – У — Ак – Ду
    А — всего активов по балансу;
    У — убытки;
    Ак — собственные акции в портфеле;
    Ду — задолженность учредителей по взносам в уставный капитал

    Фактически учетная оценка средств, находящихся в распоряжении предприятия, превышает значение SХС, поскольку часть активов, право собственности, на которые не принадлежит предприятию, но которыми оно распоряжается, учитывается на забалансовых счетах. Это товары, принятые на комиссию, основные средства, полученные по договорам операционной аренды и др. При анализе балансов в оценке брутто этот показатель рассчитывается вычитанием регулирующих статей из итога баланса.

    Коэффициент износа КИЗ

    Показатель характеризует долю стоимости основных средств, списанную на затраты в предшествующих периодах, в первоначальной (восстановительной) стоимости и рассчитывается по формуле: КИЗ= Накопленный износ / Первоначальная (восстановительная) стоимость основных средств

    Где
    Накопленный износ — совокупный износ основных средств, активов, аккумулированный за период эксплуатации основных средств, долгосрочных активов, определяемый суммированием износа за предыдущие периоды.

    Восстановительная стоимость основных средств — это стоимость воспроизводства основных средств на определенный период, которая определяется путем проведения переоценки.

    Коэффициент годности КГ

    КГ=1-КИЗ
    Доля стоимости основных средств, не списанная на затраты в предшествующих периодах, в первоначальной (восстановительной) стоимости.

    Фианасовые показатели 2 (продолжение)

    Финансовые показатели 1

    Как найти инвестора для проекта

    Офшоры- институт посредничества

    Возможности ресурса InvestGO24

    12 прорывных технологий, которые изменят мир McKinsey

    Источник: http://investgo24.com/article/finansovyje-pokazateli-3-prodolzhenije

    Отношение дебиторской задолженности к выручке

    3. Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации:

    где ДЗ – дебиторская задолженность, тыс. руб.

    Этот показатель дает представление о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денег. Например, отношение 1:4 означает трехмесячный срок погашения дебиторской задолженности. Много это или мало, зависит от сферы деятельности, состояния расчетов с кредиторами, длительности производственного цикла и т. д. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, то есть снижение показателя К4 можно рассматривать как признак повышения кредитоспособности предприятия, поскольку долги покупателей быстрее превращаются в деньги.

    4. Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности предприятия:

    где Ал – ликвидные активы, тыс. руб.

    Как известно, под ликвидными активами подразумеваются оборотные активы за вычетом запасов и других позиций, которые нельзя немедленно обратить в деньги. Если в составе оборотных активов преобладает дебиторская задолженность для оценки кредитоспособности предприятия важно, существует ли резерв на случай безнадежной дебиторской задолженности.

    В идеальном случае наилучшим способом повышения кредитоспособности явился бы рост объема реализации при одновременном снижении чистых текущих активов, собственного капитала и дебиторской задолженности.

    Под финансовой устойчивостью понимается такое состояние (экономическое и финансовое) предприятия, при котором платежеспособность постоянна во времени, а соотношение собственного и заемного капитала обеспечивает эту платежеспособность.

    На практике увеличение объема реализации вызывает рост оборотных активов и в части запасов, и в части дебиторской задолженности; увеличиваются и долги предприятия, особенно в форме кредиторской задолженности, если не меняются состав кредиторов и договорные условия расчетов с ними. Это значит, что реальное повышение кредитоспособности по трем названным показателям будет достигнуто, если объем реализации увеличивается в большей степени, чем запасы и дебиторская задолженность, а кредиторская задолженность растет быстрее дебиторской.

    Одна из важнейших характеристик финансового состояния – стабильность деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана со структурой баланса предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов, с условиями, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники средств.

    Источник: http://www.macro-econom.ru/economs-1674-2.html

    Анализ финансовой отчетности: дебиторская задолженность

    Ревизор не примет отчета, если итоговая цифра
    делится на 10 или на 5.
    Принцип О’Брайена

    Если грустишь, что тебе задолжал я одиннадцать тысяч,
    Помни, что двадцать одну могу я тебе задолжать.
    Осип Мандельштам, рус. поэт

    Продолжаем тему анализа бухгалтерской отчетности компаний. Сегодня мы разберем важный раздел активов баланса — дебиторскую задолженность. Это первый показатель, для анализа которого нам потребуется не один, а сразу два документа отчетности.

    Дебиторская задолженность — это

    Дебиторская задолженность — это сумма долгов, причитающихся предприятию, фирме, компании со стороны других предприятий, фирм, компаний, а также граждан, являющихся их должниками.

    Проще говоря, дебиторка — это все деньги, которые по документам уже принадлежат компании, но в реальности находятся у других людей или фирм.

    Главным источником дебиторской задолженности является отсрочка платежей. Ни для кого не секрет, что в мире бизнеса принята постоплата. Сначала поставляются товары или оказываются услуги, затем покупателю выставляется счет, затем происходит оплата. С точки зрения бухгалтера фирма получила доход в момент выставления счета. Эта разница во времени приводит к кассовым разрывам — несоответствии бухгалтерских доходов и реального денежного потока. Прибыльные фирмы могут постоянно испытывать проблемы с текущими выплатами, если у них не налажено управление дебиторской задолженностью.

    Пример: допустим я — ИП, делающий сайты. В декабре получаю заказ на 100 тысяч рублей, выполняю работу и выставляю счет покупателю. С точки зрения бухгалтера (а главное — налоговой инспекции) я уже получил доход. Заказчик тянет с оплатой, а налоговая требует заплатить налог на прибыль. Платить мне пока нечем, и на сумму неуплаченного налога начисляются пени… Чтобы штрафов не было, мне приходится занимать деньги. Точно такие же ситуации могут происходить с оплатой аренды офиса, выплатой зарплат сотрудникам и т.п.

    Анализ дебиторской задолженности в балансе

    К сожалению, реальное положение дел с дебиторкой в компании можно оценить лишь по данным управленческого учета. Показатели официальной финансовой отчетности дают лишь общую и поверхностную картину. Правда, иногда этого может быть достаточно, чтобы выявить существующие проблемы и возможные финансовые риски компании.

    Читайте так же:  Итого дебиторская задолженность

    Показатели дебиторской задолженности в балансе ничего не говорят инвестору. Всегда нужно анализировать отчетность за несколько периодов. Хотя бы за три года, а лучше — за пять лет. Тогда можно увидеть динамику и важные тенденции.

    Прежде всего, нужно посмотреть на общую сумму дебиторской задолженности. Ведь эти деньги считаются активами предприятия, которых на самом деле у него нет. Можно оценить долю дебиторской задолженности в активах компании, чтобы выяснить, какая часть имущества компании обеспечена лишь обещаниями должников.

    Как вы уже знаете, дебиторская задолженность делится на краткосрочную (срок погашения меньше одного года) и долгосрочную. Важным показателем является соотношение краткосрочной и долгосрочной задолженности. Поделите первую сумму на вторую, а затем посчитайте динамику этого показателя за последние несколько лет. Увеличение дроби улучшает ликвидность активов предприятия, делая его более гибким и финансово устойчивым. Уменьшение дроби наоборот.

    Дебиторская и кредиторская задолженности

    Дебиторка — это деньги, которые должны нам, кредиторка — деньги, которые должны мы. Соотношение этих показателей может дать полезную информацию о финансовом будущем компании.

    Поделите сумму дебиторской задолженности на сумму кредиторской задолженности, чтобы получить коэффициент. Оптимальное значение соотношения равно 0,9 — 1,0 т.е. кредиторская задолженность должна не более чем на десять процентов превышать дебиторскую задолженность. Что произойдет, если значение коэффициента выбьется из оптимального коридора?

    Допустим, соотношение составит 0,5, т.е. дебиторская задолженность составляет лишь 50% от суммы кредиторской задолженности. Это создает угрозу финансовой устойчивости компании, т.к. нужно чем-то расплачиваться с кредиторами. И не факт, что ликвидных активов компании хватит для этого.

    Если же рассмотреть противоположную ситуацию, когда коэффициент зашкаливает и составляет 1,5, это означает, что активы компании не работают на бизнес и для обеспечения деятельности предприятия могут потребоваться займы и кредиты.

    Задачка для самостоятельного решения: проанализируйте две ситуации, когда общие суммы дебиторской и кредиторской задолженностей равны, но краткосрочная дебиторская задолженность в два раза превышает сумму краткосрочной кредиторской задолженности и наоборот — краткосрочная кредиторская задолженность в два раза больше краткосрочной дебиторки. Пишите ответы в комментариях.

    Оборачиваемость дебиторской задолженности

    Анализировать дебиторскую задолженность только по данным баланса можно, но самое интересное открывается тогда, когда мы подключаем к анализу «Отчет о прибылях и убытках» (с 2014 года — «Отчет о финансовых результатах», в зарубежной отчетности — Income Statement). Поскольку состав второго отчет мы еще не изучали, ограничимся только одним показателем — выручкой компании.

    Оборачиваемость дебиторской задолженности = выручка за год / средняя дебиторская задолженность за год.

    Среднюю дебиторскую задолженность можно вычислить по упрощенной формуле: дебиторка из баланса последнего года плюс дебиторка из баланса предыдущего года, всю сумму поделить на два.

    Чем выше значение оборачиваемости, тем меньше времени проходит между продажей и оплатой. Высокие значения этого показателя положительно отражаются на ликвидности и платёжеспособности компании.

    Нужно сравнить оборачиваемость дебиторки выбранной компании со средним показателем отрасли. Если найти среднюю оборачиваемость по отрасли не получится, то можно взять несколько ближайших конкурентов и посчитать оборачиваемость для них. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности выбранной компании должен быть не ниже среднего.

    Рост дебиторской задолженности сам по себе — это ни хорошо, ни плохо. Дебиторка была, есть и будет у каждой компании. Важно сравнить темпы роста выручки и дебиторской задолженности. Если выручка выросла на 15% за год, а дебиторская задолженность на 25%, это означает, что компании недополучает «живые» деньги. Например, в отрасли случился кризис неплатежей и покупатели начали просить об увеличении отсрочки. А, может быть, наша компании решила захватить рынок и резко смягчила условия для покупателей, продавая им товар в рассрочку. Сделаем дополнительный аналитический шаг: сравним темп выручки компании с ростом отрасли. Если выручка растет медленнее отрасли, мы наблюдаем первый сценарий. Фирма теряет долю рынка и одновременно ухудшает свой денежный поток. Существующие клиенты компании, оплачивавшие ее услуги и продукты живыми деньгами, перестают платить вовремя. Второй сценарий неоднозначен: компания получила новых клиентов, но их платежеспособность пока под вопросом. Нужно копать глубже — например, посмотреть на уровень просроченной дебиторки.

    Задачка для самостоятельного решения: рассмотрите ситуацию, когда дебиторская задолженность уменьшается в абсолютном значении и по отношению к выручке. Хорошо это или плохо для компании? Пишите ответы в комментариях.

    Нужно четко понимать, что анализ финансовой отчетности показывает только отклонения и странности в работе компании, но не может объяснить их причины. Для выяснения причин нужно анализировать ситуацию на микроуровне. Или же решить, что отклонения несут в себе слишком много риска для вас, как для инвестора, и выбрать другую компанию для вложения денег в нее.

    Nick Cherry.

    Узнайте больше: бесплатный курс «Как стать инвестором?»

    В мире личных финансов любят воспитывать наивных инвесторов. Мол, инвестиции – это легко и просто. Выполняйте пару нехитрых правил, и вы разбогатеете быстро и без усилий.

    В условиях кризисов и неопределенности от таких советов больше вреда, чем пользы.

    Курс “Как стать инвестором” избавит вас от множества иллюзий по поводу инвестиций и научит основам эффективного управления деньгами в любых условиях.

    Читайте так же:  Отсрочка платежа 6 месяцев

    Источник: http://www.myrichway.ru/stocks/receivable/

    Отношение выручки от реализации к чистым текущим активам

    Чистые текущие активы — это оборотные активы за вычетом краткосрочных долгов предприятия. Показывает эффективность использования оборотных активов. Коэффициент по содержанию близок к оборачиваемости оборотных активов. Вообще говоря, высокий уровень этого показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия. Однако в случаях, когда он очень высок или очень быстро увеличивается, можно предполо­жить, что деятельность ведется в размерах, не соответствующих стоимости оборотных активов. Такая ситуация повышает вероят­ность замедления оборачиваемости дебиторской задолженности или может вызвать падение продаж и вследствие этого — затруд­нения в расчетах предприятия со своими кредиторами.

    Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности мо­жет быть вызвано неготовностью дебиторов к оплате возрастающих объемов поставок; в этой связи может возникать и просроченная дебиторская задолженность.

    Падение объема продаж является результатом недостаточности материальных оборотных активов для продолжения бесперебойной деятельности в прежних масштабах.

    6. Отношение выручки от реализации к собственному капиталу (капиталу и резервам). Это оборачиваемость собственных источни­ков средств. Показатель требует оценки реальной величины собст­венного капитала. В активе баланса собственным источникам покрытия соответствуют, в частности, нематериальные активы и запасы. При оценке стоимости собственного капитала рекоменду­ется уменьшить его на величину нематериальных активов, которые практически ничего бы не стоили, например, при вынужденной ликвидации или реорганизации предприятия; кроме того, запасы надо уменьшить в соответствии с разницей цен, по которым они числятся на балансе и по которым они могли бы быть реализованы или списаны.

    Собственный капитал, откорректированный с учетом реального состояния названных элементов внеоборотных и оборотных акти­вов, отражает более точно стоимость имущества предприятия в части, обеспеченной собственными источниками покрытия. Вы­ручка от реализации, отнесенная к этой стоимости, показывает оборачиваемость собственных источников более точно, т. к. ни нематериальные активы, ни превышение балансовой стоимости запасов над реальной их стоимостью не являются факторами, способствующими увеличению объема продаж.

    7. Отношение выручки от реализации к запасам. Показатель дает приблизительное определение периода, на который запасы необ­ходимы (например, значение его, равное 4:1, по годовому балансу указывает на трехмесячный оборот запасов). Высокий уровень показателя свидетельствует о быстрой оборачиваемости запасов. Его снижение может быть вызвано разными причинами:

    а) появление неликвидных запасов сырья и материалов готовой продукции, товаров для перепродажи и др.;

    б) опережающий рост цен на материальные запасы по сравне­нию с ростом цен на номенклатуру продукции (работ, услуг), реализуемой предприятием;

    в) снижение спроса на продукцию предприятия. Возможны и другие причины. В большинстве случаев рост этого показателя положительно характеризует кредитоспособность, а снижение —отрицательно.

    8. Отношение основных средств к стоимости активов. Основные средства — производственный потенциал предприятия, в резуль­тате использования которого формируется тот или иной объем продаж. Уровень этого показателя, разумеется, неодинаков в раз­ных отраслях и сферах деятельности. Он интересен только в динамике и в сопоставлении с прибылью от реализации, если она изменяется в зависимости от изменения удельного веса основных средств в активах.

    Следует иметь в виду, что высокая доля основных средств в активах может привести к снижению мобильности последних, что ставит под угрозу платежеспособность предприятия. В ны­нешних условиях регулярно проводившиеся переоценки основ­ных средств привели к резкому возрастанию их удельного веса в стоимости имущества предприятий, особенно в производствен­ной сфере.

    9. Отношение запасов к чистым текущим активам. Это оценка уровня оборотного капитала, связанного в производственных запа­сах, незавершенном производстве, готовой продукции. Рост пока­зателя может означать накопление устаревших запасов или трудности в сбыте продукции.

    10. Отношение краткосрочной задолженности к капиталу и резер­вам. Если краткосрочная задолженность в несколько раз меньше собственного капитала, то можно расплатиться со всеми кредито­рами полностью. Однако необходимо иметь в виду, что ситуация, когда надо расплачиваться со всеми кредиторами сразу, экстре­мальна. Практически существуют первоочередные кредиторы, дол­ги которым должны быть оплачены прежде, чем предъявят претен­зии остальные кредиторы. Поэтому практически правильнее сопо­ставлять первоочередную краткосрочную задолженность с величиной капитала и резервов.

    11. Отношение дебиторской задолженности к выручке от реали­зации. Этот показатель дает представление о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денег. Например, отношение 1:4 означает трехмесяч­ный срок погашения дебиторской задолженности. Много это или мало, зависит от сферы деятельности, состояния расчетов с креди­торами, длительности производственного цикла и т. д. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, т. е. снижение по­казателя, можно рассматривать как признак повышения кредито­способности предприятия, поскольку долги покупателей быстрее превращаются в деньги. В идеальном случае, когда все продажи оплачиваются в момент их свершения, показатель равен нулю.

    12. Отношение оборотных активов к краткосрочной задолженно­сти. Этот показатель является коэффициентом текущей ликвидно­сти, о котором подробно говорилось выше. Его целесообразно применять с учетом состояния оборотных активов.

    13. Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженно­сти предприятия. Под ликвидными активами подразумеваются обо­ротные активы за вычетом запасов и других позиций, которые нельзя немедленно обратить в деньги. Если в составе оборотных активов преобладает дебиторская задолженность, для оценки кре­дитоспособности предприятия важно, существует ли резерв на случай безнадежной дебиторской задолженности.

    Этот показатель близок по содержанию к рассмотренному выше общему коэффициенту покрытия, который мы рассчитывали ме­тодом, учитывающим конкретный состав отдельных элементов оборотных активов.

    Рассмотренные 13 показателей кредитоспособности призваны детально и всесторонне оценить состояние предприятия. Однако необходимость практического применения всех этих показателей сразу может возникнуть только в сложных случаях, если есть серьезные сомнения в кредитоспособности клиента. Кроме того, как правило, оценка по большому количеству показателей приво­дит к противоречивым выводам. Одни показатели могут улучшать­ся, другие — ухудшаться под влиянием многообразных факторов, не всегда зависящих от качества деятельности предприятия. Поэ­тому обычно выделяют из всего круга оценочных показателей ключевые показатели.

    Читайте так же:  Коэффициент покрытия долговых обязательств

    Ключевыми показателями для оценки кредитоспособности пред­приятия являются:

    Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

    Источник: http://studopedia.ru/11_61653_otnoshenie-viruchki-ot-realizatsii-k-chistim-tekushchim-aktivam.html

    Дебиторская задолженность: влияние на прибыль

    С точки зрения бухгалтерского учета заголовок статьи «влияние дебиторской задолженности на прибыль» звучит сомнительно. Какая может быть связь между остатками по «дебиторке» и прибылью?

    А связь все-таки есть.

    Если коротко: дебиторская задолженность – это беспроцентный кредит, который мы даем нашим контрагентам. С одной стороны, мы даем деньги в бесплатное пользование, с другой – мы берем кредиты под проценты, чтобы восполнить недостачу оборотных средств.

    Если подробно – читайте дальше. В этой статье я расскажу:
    1. О «традиционных» показателях и их слабых сторонах.
    2. Как оценивать виляние дебиторской задолженности на прибыль.
    3. Как использовать это влияние при анализе компании и мотивации менеджеров.

    Традиционные показатели

    Абсолютная сумма дебиторской задолженности нам мало о чем скажет. Ее нужно с чем-то сравнивать, например с выручкой. Представьте себе 2х контрагентов: ИП Человек-осьминог и ООО Ладида, по каждому из них дебиторская задолженность в среднем за месяц составляет по 500 000 рублей. Вопрос: это много или мало?

    Ответ зависит от оборотов, который проходят по этим контрагентам. Если Человек-осьминог генерирует ежемесячную выручку на сумму 50 000 р., а компания Ладида 5 000 000 р., то ответ очевиден: для ИП пятьсот тысяч непозволительно много, для ООО — это нормально.

    Отсюда, используется либо соотношение выручки к дебиторке, либо визуальное представление:

    Что значат цифры 0,5 и 4? Они показывают сколько оборотов совершает дебиторская задолженность за период. Есть другая вариация оборачиваемости — разделить среднюю дебиторскую задолженность на выручку и умножить на количество дней в периоде, мы получим длительность оборота в днях.

    Отсюда видно, что с ИП Человек-осьминог сотрудничать не очень выгодно, потому что он долго не рассчитывается.

    По крайней мере так работает теория )

    А теперь давайте подумаем, что на практике дает нам знание об оборачиваемости дебиторской задолженности по контрагентам и менеджерам?

    Давайте возьмем пример про визуализацию дебиторской задолженности и добавим к нему оборачиваемость:

    И сделаем то же самое в разрезе менеджеров:

    Теперь мы видим оборачиваемость…

    Что дальше делать с этой информацией? Для анализа компании можно внимательно смотреть на эти цифры. Для мотивации менеджеров можно каждому дать задание по минимальному пороговому уровню. Можно ли?

    Слабая сторона оборачиваемости — отсутствие связи с прибылью. Менеджеры будут «выбивать» отсрочку для своих контрагентов, мотивируя это тем, что те приносят больше прибыли. При этом уравновесить оборачиваемость и прибыль нельзя, если не рассматривать дебиторскую задолженность, как процентные деньги во времени.

    Как дебиторская задолженность влияет на прибыль

    Вы слышали про показатель экономической прибыли — EVA (Economic Value Added)? Если нет, посмотрите мою статью в «Финансовом директоре».

    Формула этого показателя выглядит так:

    EVA = Прибыль — Капитал • Затраты на капитал (%)

    где Прибыль — операционная прибыль после налогов; Капитал — Собственный капитал + процентные обязательства; Затраты на капитал — процентная стоимость капитала.

    По факту все гораздо сложнее, чем я тут сейчас написал. И чтобы посчитать «настоящую» EVA разработчики показателя предлагают около 120 корректировок к отчетности… И вообще, мы говорим не про оценку всей компании, а только про дебиторскую задолженность и про то, как проще все это посчитать.

    А чтобы было проще, давайте оставим только то, на что могут влиять специалисты по продажам (менеджеры), от которых зависит дебиторская задолженность (показатель условно назову EVA по марже):

    EVA по марже = Марж.доход — Дебиторка • % по кредитам

    где Маржинальный доход — это выручка минус переменные расходы, на него менеджеры влияют скидками. Дебиторка — это активы, которые «финансируются» из капитала компании. % по кредитам — с одной стороны мы даем отсрочку нашим контрагентам, с другой — берем кредиты, чтобы восполнить недостаток денег. Поэтому для упрощения просто берите этот процент. Если хотите точнее — смотрите статью на ФД (ссылка выше), и изучите тему про WACC. Кстати, как только мы говорим про процент, сразу нужно вводить время — сколько пользуются нашими активами.

    Теперь давайте на примере ИП Человек-осьминог, добавим вводные:
    1. Средневзвешенный процент по кредитам = 18% годовых;
    2. Средняя длительность дебиторки 20 дней в месяце (да, это новая вводная, расчетная оборачиваемость в днях не дает корректного представления, потому что рассчитывается на основе суммы на конец периода);
    3. Скидки предоставляются в размере 10%.

    И вот как в этом случае будет оцениваться влияние дебиторской задолженности на прибыль:

    Нормализация маржинального дохода — это определение его величины, какой бы он был без скидок. Здесь я исходил из того, что от скидки меняется только выручка. Соответственно, к фактической выручке я вернул скидку, а затем отнял от нее переменные расходы (определил их как разницу между фактическими выручкой и маржинальным доходом). Скидка считается также через возврат вычтенного процента к факту. Затраты на дебиторку (ДЗ) рассчитываются как произведение среднего остатка и годовой ставки, деленной на 360, и умноженной на длительность в днях.

    Видео (кликните для воспроизведения).

    Источник: http://finalytics.pro/inform/debts-bi/

    Отношение дебиторской задолженности к выручке
    Оценка 5 проголосовавших: 1

    ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

    Please enter your comment!
    Please enter your name here